猪肉价格如过山车般暴跌，菜市场里消费者笑逐颜开，养殖户却彻夜难眠。

"我这心里啊，比这猪价还凉。"广西养殖户老李蹲在猪圈旁，手里的记账本密密麻麻写满了红色数字。短短三个月，他已经亏损了二十多万元，连购买饲料的钱都需要向亲戚挪借。

在云南的一个小村庄，养殖户李大姐的情况更为艰难。"去年高价时扩建了猪舍，本想带着乡亲们一起致富，现在每卖一头猪就要赔上150元，连贷款利息都还不上。"

当前，全国生猪均价已跌破6元/斤大关，广西地区更是探底至5.3元/斤，创下近五年新低。更触目惊心的是，猪粮比价已跌至4.97：1，远低于行业6：1的盈亏平衡线，意味着养殖户每养一头猪都在"流血经营"。

01 猪价惨状，触目惊心

全国猪价持续下跌，几乎无一省份幸免。据最新数据显示，当前外三元生猪价格已跌至11.95元/公斤，内三元和土杂猪价格也分别在11.90元/公斤和11.82元/公斤左右徘徊。

区域差异逐渐缩小，就连以往价格较高的华东地区，如上海、浙江、江苏等地，也已跌至6.1-6.3元/斤。

广西猪价全国最低，仅为5.3-5.5元/斤，而海南则因地理隔离和供需结构特殊，成为全国唯一的高价区，猪价达到7.4-7.6元/斤。

这样的价格意味着什么？以浙江省为例，9月份全省生猪平均出栏价格为13.72元/公斤，环比下跌6.67%，头猪利润为亏损175.79元，比上月多亏118.05元。进入10月后，价格加速下行，亏损进一步加剧。

招远市的情况同样不容乐观，9月份养殖户尚还有微薄利润；到了9月份，自繁自养户每头亏损约100元；进入10月后，外三元标猪均价已跌破12元/公斤，亏损加剧。

02 供应过剩，压垮猪价的"大山"

供强需弱是导致猪价持续走低的主要原因。

从生产端看，今年以来，随着新建养殖场的投产和部分规模场的复养，生猪存出栏量持续上升-1。据农业农村部数据，2025年上半年全国生猪存栏量已接近历史高位，产能严重过剩。

能繁母猪是远期生猪产能的核心指标。根据监测数据，2025年8月末能繁母猪存栏量为4038万头，相当于正常保有量的103.5%。

从5月份到8月，3个月能繁母猪仅仅从4042万头减少至4038万头，减幅仅有4万头。

这意味着，如果不加调控，未来几个月的生猪供应仍将保持高位。

更令人担忧的是，8月份全国生猪定点屠宰量为3350万头，环比增加5.8%，同比增加29.6%，创正常月份年度新高。这无疑加剧了市场的供应压力。

03 消费疲软，难以提振的需求

需求端疲软是猪价下跌的另一重要推手。

江津区畜牧兽医发展中心的分析报告指出："消费疲软继续延续，第三季度为高温季节，整体消费受到影响，虽然为暑假期间，但旅游消费等增量不足以扭转整体疲软趋势"。

国庆和中秋假期结束后，消费需求惯性下降，样本屠企开工率跌至30.1%左右，短期内需求缺乏支撑。

居民多以家庭囤货消耗为主，旅游消费降温，餐饮和堂食需求减弱。

招远市农业农村局的报告进一步证实了这一点："虽然双节过后工厂复工，学生开学，食堂恢复一定采购，但碍于市场供应能力充沛，旅游消费降温，需求支撑不足"。

04 连锁反应，养殖户的艰难抉择

面对持续下行的猪价，养殖户陷入了"越卖越跌，越跌越卖"的恶性循环。

招远市农业农村局的报告指出，养殖结构变化加剧了供给波动，合作放养、二次育肥等新模式导致产能调控难度增加，散户因高温天气提前出栏，形成"越卖越跌"的恶性循环。

有养殖散户无奈表示："玉米每吨涨了400元，豆粕更贵。养一头猪亏200元，但不用饲料长得更慢"。2025年二季度，部分散户补栏积极性已跌至低点。

在这样的市场环境下，部分散户开始寻找差异化竞争之路。

在四川、云南等地，一些土猪养殖户通过打造"生态猪肉""有机认证"产品，成功将售价提升至20元/公斤以上，较普通猪肉溢价40%。

05 政策干预，能否力挽狂澜？

为稳定生猪市场，国家已启动多次收储计划。

根据《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》，当猪粮比价低于6：1时，发布三级预警。8月21日，国家发展改革委宣布将会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储。

10月10日官方进行了1.5万吨猪肉轮储操作，但对生猪现货影响有限，市场仍以购销基本面为主-5。

此外，农业农村部引导调减约100万头能繁母猪，将总量控制在3950万头左右。

龙头企业也已闻风而动：牧原股份已开启产能"瘦身"计划，减少19万头母猪存栏。

06 未来展望，猪价何时回暖

面对如此低迷的市场，养殖户最关心的是：猪价何时才能反弹？

专家表示，四季度生猪供给仍然处于比较充裕且稳定的状态，随着前期压栏大猪市场风险的释放，生猪出栏节奏将较平稳，有助于缓解供大于求的局面。

中信证券研报指出，2025年下半年猪价下行空间有限，各集团降重初步取得成效，叠加消费旺季，下半年猪价震荡偏弱。

江津区畜牧兽医发展中心也持类似观点："从短期来看，预计生猪及猪肉价格将继续下跌，因为本轮产能释放造成的价格回落仍未见底，但从长期来看，随着气温的下降，猪肉消费需求增加，预计第四季度生猪及猪肉价格有望回升"。

卓创资讯生猪分析师王亚男表示："从当前的情况来看，加速生猪出栏或使得养殖场在四季度的栏位压力减轻，有利于养殖端放缓生猪出栏节奏；再加上四季度需求提升，因此四季度生猪行情不乏出现低位反弹的可能"。

不过，猪价回升的道路不会一帆风顺。

招远市农业农村局的报告指出："随着天气转凉，消费有望小幅回升，但生猪出栏稳定，供应压力仍存。短期内，猪价或继续维持弱势震荡"。他们希望养殖户们能够对短期的猪价走势有所准备，不要盲目捂栏抗价。

猪价下跌的影响已在产业链上传导。在招远市，8月份养殖户尚还有微薄利润；到了9月份，自繁自养户每头亏损约100元；进入10月后，亏损加剧。

"寒冬漫长，但春天终将到来。"一位行业分析师指出，历史经验表明，猪周期虽残酷，但也正是行业洗牌、转型升级的契机。