创业板历史上第二只千元股，在指数突破4000点的当天诞生了。 这不仅是中际旭创股价的里程碑，更是本轮行情最核心的驱动力。

当一只股票的总市值站上1.13万亿，并贡献了当日A股第一的成交额（344亿元）和主力资金净流入（32亿元）时，它已经不是一个孤立的案例，而是一个信号。

这个数字的传导链条非常清晰：千元股的出现，是AI产业链全线爆发的直接结果。在5月13日创业板指站上4000点的盘面上，存储、GPU、CPO、半导体等与算力相关的板块集体上涨，卓胜微、晶盛机电等多只个股涨幅超过10%。

整个算力主题指数在2026年以来的涨幅已经超过45%。

从千元股到板块普涨，背后是政策和产业趋势的"双重订单"在支撑。 海外，英伟达与康宁合作提升光连接制造能力10倍；国内，字节跳动2026年资本开支计划飙升至2000亿元。

更关键的是，国家能源局等四部门联合印发了《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，将"算电协同"从概念推向落地。这意味着，驱动创业板的两大主线--AI算力与新能源，正在被政策强力拧合在一起。

45倍市盈率，贵还是便宜？历史数据给出了答案

要回答行情能否延续，估值是无法绕开的核心。截至2026年5月初，创业板指的滚动市盈率（PE）约为45倍。

这个数字本身可能让人感觉不低。但把它放进历史坐标里，情况就完全不同了。45倍的PE，在近10年的历史分位中仅处于59.41%的位置，属于中等偏高。 而真正具有对比意义的是：2015年创业板指站上4000点时，其市盈率曾高达136倍。

136倍对比45倍，意味着当前指数的估值泡沫水平，远不及9年前那场狂欢的零头。 这种今昔对比，让数字自己说出了答案：当前的上涨，并非纯粹的概念炒作和估值泡沫化，其基础要扎实得多。

机构也普遍认同这一点，中信建投等券商认为，当前创业板指在盈利增长、估值、产业结构上的优势逐渐凸显。

5432亿成交与253亿融资盘，钱从哪里来？

行情的延续需要真金白银的推动。5月13日午后，当创业板指突破4000点时，其成交金额达到了5432.81亿元。虽然当日市场总成交量较前一日有所缩量，但依然维持在3万亿元以上的高位。

更值得关注的是杠杆资金的动向。截至5月12日，创业板融资余额已连续5个交易日增加，累计增加了253.70亿元。这意味着，最活跃、最具风险偏好的资金正在持续加仓创业板，显示了强烈的做多信心。

同时，创业板ETF也获得大量申购，仅创业板ETF天弘（159977）在突破当日盘中就获申购近5000万份。

资金的流向形成了一个闭环：市场成交维持高位 → 杠杆资金持续流入 → 聚焦AI等核心主线 → 龙头股带动指数创新高。 只要这个资金循环不被打破，行情的内在动力就依然存在。

距离历史顶峰仅24点，风险在哪里？

在乐观的数据背后，风险同样需要用数字来衡量。最直观的压力位是：创业板指最高触及4013.40点，距离2015年的历史峰值4037.96点，仅差24.56点。 这个近在咫尺的"天花板"，既是技术上的挑战，也可能引发心理层面的获利了结。

此外，结构性风险的数字更为关键。本轮行情呈现出极致的"头部化"特征，有数据显示，创业板指前十大成分股的权重合计已高达57.2%，而其净利润占比更是达到了68.0%。这意味着指数的繁荣很大程度上由少数龙头公司支撑，"赚指数不赚钱"的现象确实存在。

一旦资金抱团松动，市场的波动可能会被放大。

综合来看，创业板指突破4000点后的行情，其延续性建立在相对合理的估值、清晰的双主线产业逻辑、以及持续流入的资金这三大数字基石之上。与2015年相比，它少了一份狂热，多了一份基于业绩和政策的支撑。

短期来看，挑战历史高点后的震荡在所难免，但中期而言，在AI与能源革命交汇的时代背景下，由硬科技主导的创业板，其震荡上行的格局或许才刚刚展开。