7月10日盘后，北方稀土与包钢股份双双发布公告，宣布将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%）。

相比二季度18825元/吨的价格，此次环比上调284元/吨，涨幅1.51%。

这一调价动作延续了近一年的上涨趋势。自2024年第三季度以来，稀土精矿交易价格从16741元/吨持续攀升，累计涨幅已达14.14%，实现连续四个季度环比上涨。

01 业绩井喷

在宣布调价的前一天，北方稀土刚刚披露了一份令市场震惊的业绩预增公告。2025年上半年，该公司预计实现归母净利润9亿至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%。

扣除非经常性损益的净利润更为亮眼，预计达到8.8亿至9.4亿元，同比增幅高达5538.33%至5922.76%。

这一业绩爆发源于多方面因素：上游原料供应收紧、下游消费需求增长、以及公司自身的战略调整。

市场对此反应迅速而热烈。7月10日A股收盘，北方稀土股价强势封涨停，报收27.01元/股，总市值逼近千亿大关。包钢股份也同步上涨4.4%，市值攀升至860.48亿元。

02 涨价背后的推手

供应端收紧成为价格上涨的首要推手。美国矿进口停滞，缅甸矿受雨季影响进口量下降，国内分离企业生产稳定但金属厂部分减产，导致市场现货供应整体偏紧。

与此同时，下游需求却在全面复苏。今年4-5月，受国际环境影响稀土价格曾短暂回落，但随着国家政策明朗化，行业关注度迅速回升。

目前正处于稀土永磁材料的传统消费旺季，7、8月份的需求增长进一步推高了价格。

政策因素也在重塑全球稀土贸易格局。今年4月4日，中国对中重稀土实施出口管制，对镝、铽等7类物项限制出口，引发海外供应链恐慌，导致欧洲镝、铽价格暴涨，国内外价差一度超过3倍。

尽管5月份磁材企业陆续获得出口许可证后出口逐步恢复，但价格上涨势头已然形成。

03 价格走向何方

展望未来，多家机构认为稀土价格上涨趋势仍将持续。国投证券研报指出，2025年稀土整体配额同比增速将放缓。

在需求端，新能源车、风电、家电等领域需求持续高增，特别是人形机器人领域正迅速成为高性能钕铁硼的重要应用市场。

国投证券预计，未来全球镨钕氧化物市场将出现需求缺口，镨钕价格有望持续上涨。随着出口逐步恢复，国内外中重稀土价差有望收敛，国内氧化镝、氧化铽等产品价格面临上涨压力。

中信建投的分析进一步佐证了这一观点。该机构指出，参考此前国内对锗、镓、锑等金属实施出口管制后的价格走势，在出口管制初期国内价格多呈下跌或持稳状态，而海外价格快速上涨。

随着出口许可发放，金属出口逐步恢复，国内价格将锚定海外高价上涨，内外价差以国内上涨的方式收敛。

04 战略资源价值凸显

稀土作为现代工业的"维生素"，其战略价值在全球贸易格局变化的背景下愈发凸显。中国稀土储量占全球37%，产量占比超60%。

特别是在中重稀土领域，中国拥有全球80%以上的重稀土储量。这种资源禀赋优势使中国在全球稀土供应链中占据核心地位。

随着关税博弈加剧和贸易冲突预期升温，稀土的战略资源属性更加突出。在新能源车、风电、机器人等新兴产业快速发展的背景下，稀土作为关键原材料，其价值重估已成必然趋势。

头部企业凭借资源整合能力和合规优势，正主导行业格局重构。

资本市场已经作出反应：北方稀土总市值逼近千亿，7月10日当日成交额高达78.43亿元。国投证券预测，随着出口逐步恢复，国内外中重稀土价差有望收敛，国内氧化镝、氧化铽价格将跟涨。

新能源车、风电、家电需求持续高增，人形机器人正成为高性能钕铁硼的新增长点，头部磁材企业已开始接收量产订单。稀土的绿色，已成为现代工业不可或缺的核心底色。