全国社会保障基金理事会副理事长武建力在刚刚落幕的金融论坛上表示：因为养老金对权益市场的参与度不足，长期来看，拉低了养老金的收益水平，不利于养老财富储备的积累，也难以让居民充分的分享股市上涨的红利，从而削弱了股市上涨带来的财富效益和消费提振的作用。
武建力：全国社会保障基金理事会副理事长
我国已经步入老龄化社会，老龄化程度的加重，养老问题日益成为人们关注的焦点。随着人口老龄化的加速，如何确保养老保险的可持续性，为人们的晚年生活提供坚实保障，成为一项重大课题。而养老保险投资股市，在实现养老财富储备方面具有至关重要的意义。
武建力表示，我国基本养老保险基金结余超过 7.8 万亿，但委托社保基金管理的规模仅约 1.8 万亿，其余近 6 万亿结存在地方，主要投资银行存款和国债，年化收益率不足 2%。与之形成鲜明对比的是，社保基金受托运营的基本养老保险基金年化收益率达到 5%，每年产生约 1800 亿的收益差。这充分说明，提高基本养老保险基金委托投资的规模和比例，对于提升整体收益率至关重要。
武建力认为，以养老金为代表的长期资金具有期限长、风险承受能力强的特点，能够忽略市场短期波动的影响，利用市场短期波动进行逆向操作获取超额收益。因此，加快推动各类养老金管理机构建立长周期考核机制，以 3 - 5 年的维度进行绩效评估和考核激励，让长期资金理念真正落地，不仅可以使市场中的长期资金真正做到长期化，还能引导更多长期资金进入市场。
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从国际经验来看，养老金投资股市已成为惯例。美国的私人养老金是资本市场重要的机构投资资本来源，企业年金的 50%可投资于股市；日本政府养老投资基金重金投入国内外股市和债市；挪威政府养老金海外投资中股市占比高达 61.2%；加拿大退休金计划投资委员会也有近 80%的比重投资于本国和海外股市。而我国养老基金、企业年金、职业年金等权益资产的投资比例仅占 10%左右，远低于国际水平，反映出养老金对权益市场的参与度不足，长期来看拉低了养老金的收益水平，不利于养老财富储备的积累。
然而，养老保险涉及亿万家庭的生活保障，其安全性至关重要。这就要求 A 股市场成为一个健康稳定、持续向上的牛市。一个稳健健康持续走牛的股市，能够为养老保险提供安全的投资环境，确保养老资金在获取较高收益的同时，降低风险。
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首先，健康稳定的股市需要有完善的监管体系。加强对上市公司的监管，提高信息披露的透明度和真实性，把严刑峻法、把牢底坐穿的决心落实到实处，用零容忍的态度打击违法违规行为，维护市场秩序。同时，加强对证券机构的监管，确保其合规经营，保护投资者的合法权益。
其次，持续向上的牛市需要有良好的经济基本面支撑和价值投资理念的树立。国家应继续推进经济结构调整和转型升级，提高经济发展的质量和效益。加大对科技创新的投入，培育新兴产业，创造更多的投资机会，引进更多的耐心资本。
同时，加强上市公司的和投资者教育同等重要。提高对上市公司大股东、管理者的诚信教育和投资者的风险意识和价值投资理念，避免盲目跟风和投机行为。