金融界2月18日消息在重磅利好兑现之后，今日A股、港股走势风云突变，午后A股三大指数集体跳水，港股大幅冲高回落，打了追高的资金一个措手不及。

截止收盘，沪指跌0.93%，报3324.49点，深成指跌1.61%，报10617.26点，创业板指跌1.98%，报2182.57点，科创50指数"最惨"大跌2.52%，报1011.17点。此外香港恒生指数也从

2.3%涨幅急速回落，恒生科技指数从5696.46点位置回落160点，涨幅一度缩至不足1%。

A股DeepSeek概念股带崩市场

今日早盘，A股DeepSeek概念股遭到重挫，DeepSeekA股总龙头杭钢股份遭遇"核按钮"，直接以跌停板11.03/股价格开盘，随后稍有反抗之后，便被资金牢牢的封在跌停板，午后封单一度超过160万手（1.6亿股），以11.03/股计算，排队出逃资金超过17.6亿元。另外一只DeepSeek概念股梦网科技也遭遇核按钮，直接一字跌停。

此外泛微网络、浙大网新、日海智能跌停，永信至诚、佳发教育、博睿数据等多股跌超10%，DeepSeek概念持续退潮。

在本轮A股核心题材DeepSeek概念股退潮的同时，A股目前的流动性核心之一的光线传媒也开始降温。继昨日大跌超过14%、成交223亿元之后，今日光线传媒盘中再次大跌超过10%，资金继续出货，成交额超过127亿元。

另外两只的流动性核心中国联通、浪潮信息也纷纷下挫，其中浪潮信息大跌超过6%。

值得注意的是，17日（周一）A股题材股炒作就已经疲态尽显。DeepSeek概念股龙头之一的梦网科技便遭遇"核按钮"，午后触及跌停，上演天地板走势。另外一只龙头股杭钢股份，走势也"步履蹒跚"，早盘小幅高开之后，一度翻绿。随后资金合力勉强封板，但是杭钢股份在涨停板上开开合合，种种迹象暗示炒作DeepSeekA的资金出货迹象明显。

而在周一，本轮A股炒作核心人气股光线传媒放量大跌，周一光线传媒短短5分钟内走出"准天地板"走势，一度距离跌停板仅仅相差6分钱，截至收盘大跌超过14.6%，成交额达到惊人的223亿元。

或与四大原因有关

至于为何A股、港股走势风云突变，除了资本市场涨跌之间的技术性回调与题材股自身炒作周期之外，或还与四大原因有关。

1、目前DeepSeek概念股已经拥挤

周末，光大证券在研报中提到过去一周，大盘延续震荡反弹，AI主线持续活跃，有关TMT、电子板块的"拥挤度"（即成交额占比）讨论成为市场焦点。考虑到近期一些AI细分板块积累了不错的涨幅，短期波动可能在所难免。但接下来AI主线有望继续引领市场热点，核心逻辑在于产业趋势。

2、重磅会议等相关政策预期逐步兑现

有关民企会议的小作文，上周五市场就已经疯传，并且当日A股、港股、中概股已经有所反应。在周一A股、港股继续上扬之后。目前A股相关政策预期已经兑现，暂时进入了A股政策空窗期。

周末，光大证券提到在此背景下，春季行情有望延续，但可能也会面临一些波折。一方面，随着3月重要会议临近，相关政策预期逐步兑现，后续政策对行情的提振作用大概率逐步减弱。另一方面，虽然现阶段美国对中国加征关税的计划仍按预期进行，但大国博弈是长期趋势，市场对关税逐步增加的预期未改，关税对全球市场的中期影响需要保持密切关注。

3、特停的监管措施重新江湖

17日晚间，19天18板打妖股*ST信通公告停牌核查，这也标志着特停等监管措施重新江湖、这对A股打板资金和题材炒作是个打击。

4、在资金面中，北上资金与ETF资金出现明显撤离

民生策略在周末的研报中提到北上与ETF资金则呈现了明显的撤离，个人投资者（两融、龙虎榜等）是市场的主要买入力量。其中，与沪深300、中证A500、科创50、中证500等相关的ETF被净赎回。北上资金整体也净卖出A股，结构上，北上可能主要净买入计算机、医药、家电等板块，净卖出电子、有色、机械、通信、交运、公用事业、电新等板块。

在北上资金和机构资金撤退的同时，散户却在疯狂接盘，民生策略提到个人投资者（两融、龙虎榜等）依然是市场的主要买入力量。

券商看好A股、港股等日后走势

不过，券商对于A股、港股等日后走势十分看好。

中信证券在最新研报中指出尽管近期中国科网公司已有非常显著的涨幅，拉长历史周期看，我们仍处于AI时代的早期，以及中国科技资产重估的开端。美国AI袪魅，中国AI在狭缝中突围。DeepSeek可以被看作中国科技领域的"上甘岭"，实现了自主创新与突破。但这场"战役"远未结束。从突破到引领，从技术创新到应用落地，从改变预期到创造价值，从本土低质量内卷到全球化高质量发展，中国科技企业要走的路依然很长。

中信证券表示长期看好中国科技乃至更大范围资产的重估和成长空间，尤其是在2018年中美博弈导致估值显著承压之后。未来，每一次大的技术突破和应用落地，都有机会带来系统性的估值提升。

光大证券在研报中表示目前AI 应用正在加速扩散，相关企业的技术和产品不断推陈出新，为资本市场提供了丰富的投资机会。只要产业趋势延续，即便短期的"拥挤"可能会带来分歧与调整，但大概率也会有更多的资金去承接，进而打开"拥挤度"进一步向上的空间。