美国财政部日前突然宣布将10年至30年期区间段的美债回购规模提高一倍，即每次至少40亿美元，试图缓解近期美债的收益率飙升，这种操作直接凸显出贝森特的"战术型"风格，不过在美国国债已突破40万亿美元的背景下，这波操作所起到的效果预计将非常有限，难以解决美国目前所面临的沉重财务问题。

美债已突破40万亿美元，最近更是收益率飙升

根据路透社的报道称，在美国财政部宣布这一举措的前夕，30年期美债收益率在8月18日一度升至5.34%，创2007年以来新高，而美债收益率走高将直接推升美国普通家庭、企业、以及联邦政府的借贷成本与负担，从某种意义上讲，这其实反映出市场对美国财政恶化、庞大债务及中东战事升级的担忧。

美国政府的公共债务在8月19日已突破40万亿美元，而中东战事的持续更进一步吞噬美国的财政，同时也给全球经济造成更大的紊乱，为了"护盘"，美国财政部突然宣布对国债进行一次回购。

具体操作是将10年至30年期的美国国债的回购规模提高一倍，每次操作至少达40亿美元，实施时间为9月9日至11月4日，较原先每次20亿美元的回购规模增加一倍。

事实上，在8月18日，美国财政部已安排20亿美元的20年期及30年期美债回购操作，未料美债收益率仍持续攀升。30年期美债收益率甚至在当天一度升至19年来新高，最终美国财政部决定进一步扩大回购规模，强压美债收益率，而当相关消息在8月19日宣布后，美债收益率下滑至5.184%，10年期美债收益率也在8月19日下跌至4.66%。

贝森特急忙出手"护盘"，扩大长期美债回购规模

如果仔细看的话会发现，这已经是特朗普政府本月第二度直接出手稳定金融市场，第一次是卖掉欧元，买进日元，直接与日本护盘不断下跌的日元汇率，而贝森特之所以选择出手，主要还是担心日本会为了救自家货币，而直接在市场上抛售美债。而这次贝森特出手同样也与美债有关，这也直接反映出中期选举开始前，特朗普政府对美债市场的敏感性。

市场分析师认为：贝森特此举再次展现其"战术型"财政部长的风格，在8月流动性较低、市场普遍押注收益率上升的情况下，突然宣布扩大美债回购规模，对做空债券的投资人形成压力，打了后者一个措手不及。

从另一个角度看，贝森特所制定的这项美债回购措施打破美国财政部长期维持"规律且可预测"发债政策的传统，既可以说是临时起意，也可以说是一场突袭，贝森特确实不愧是金融大鳄索罗斯的门徒。

贝森特的扩大回购美债措施虽然降低了美债收益率，但金融市场质疑其能否产生长期效果，毕竟与庞大的国债相比，这笔回购的债务规模其实非常有限，而且美国财政部依旧必须面对大量到期债务以及持续扩大的政府财政赤字。此外，以目前特朗普政府所面临的处境看，中东打仗吞噬财政、下一个财年军费直接提出创纪录的1.5万亿美元，再加上特朗普政府大力推动减税，并持续扩大国内基础设施的支出，未来美国政府的财政赤字恐怕会更大。

其实现在的关键问题是特朗普政府财政赤字不断恶化

投资人安舒尔·夏尔马表示：这项措施无法解决美国财政赤字、通膨与美债过大的根本问题，但至少能争取一些时间，更重要的是向市场释放信号：财政部手上仍有干预市场的工具，而且他们也愿意随时出手。