8 月 19 日上午 9 点 25 分，上交所科创板的电子屏上跳出一个数字：1100 元。

全场沸腾。

这是 "人形机器人第一股" 宇树科技（688836）的开盘价。对比 150.80 元的发行价，涨幅高达 629.44%。按一签 500 股计算，中签的投资者开盘卖出，一把净赚 47.46 万元。

这个数字，直接刷新了 A 股全面注册制以来新股开盘盈利的最高纪录。

中一签赚 47 万，有人激动到哭

先算一笔账。

宇树科技发行价 150.80 元 / 股，中一签 500 股，需要缴款 7.54 万元。开盘价 1100 元，一签的市值就是 55 万元。减去成本，净赚 47.46 万元。

什么概念？7 万多的本金，一上午翻了 7 倍多，赚的钱比很多人一年工资还多。

中签有多难？本次网上发行只有约 970.7 万股，对应 19414 个中签号，但申购户数高达 978.46 万户，中签率仅 0.0181%-- 差不多万分之一点八，比中彩票还难。

上市首日，一位中签的女子在社交平台发视频，激动到哭，含泪感谢宇树科技，说自己开盘就全部卖出了，落袋为安。

但也有人追高被套。开盘后股价快速回落，盘中最低跌到 882 元，较开盘价 1100 元回落近 20%。有股民在最高点买入 200 股，转眼浮亏 4 万多。

截至午间收盘，宇树科技报 883.87 元，较发行价仍大涨 486.1%，总市值约 3575 亿元。半天成交额超过 150 亿元，换手率接近 60%，筹码交换极其激烈。

王兴兴身家破千亿，新晋 90 后首富

上市造富，宇树科技这次造了一大批。

最大的赢家当然是创始人王兴兴。这位 1990 年出生的浙江人，直接和间接合计持股约 33.36%，对应约 1.21 亿股。按开盘价 1100 元计算，身家高达 1331 亿元。

1300 多亿是什么概念？王兴兴直接登顶 "90 后首富"。要知道，宇树科技 2016 年成立时注册资本只有 10 万元，王兴兴一个人 100% 持股。十年时间，从 10 万到 1300 亿，翻了 130 万倍。

王兴兴身后还有三位低调的 90 后核心高管，也跟着实现了财务自由：

- 杨知雨，1991 年生，负责机械结构，浙大毕业，2016 年公司初创就加入

- 张阳光，1993 年生，负责算法与软件研发

- 陈立，1990 年生，负责销售与服务体系

三人都是公司董事，虽然没有 "联合创始人" 的头衔，但手握股权激励，按开盘价计算身家都在数千万到上亿级别。

早期投资机构也赚得盆满钵满。雷军旗下的顺为资本是早期投资方，据测算浮盈约 152 亿元。DeepSeek 创始人梁文锋参与了战略配售，浮盈约 11 亿元。美团是公司第二大股东，同样收获巨大。

此外，全国社保基金、腾讯等也都在战略投资者名单里。171 名核心员工通过资管计划参与了战略配售，合计认购 2.715 亿元，跟着公司一起上市致富。

凭什么这么火？三天前刚放了个 "大招"

宇树科技之所以被资本疯狂追捧，不是没有原因的。

就在上市前两天 --8 月 17 日，宇树科技突然发布了一台名为 "超人" 的全新人形机器人，一段 30 秒视频直接炸穿全网。

这台腿长只有 0.85 米的机器人，原地跳高达到 2 米，超过人类 1.8 米的世界纪录；极限奔跑速度 12.66 米 / 秒，比博尔特创造的人类巅峰瞬时速度 12.42 米 / 秒还要快。

更夸张的是，这台机器从立项到做出来，只用了 3 个多月。

"超人" 的发布，相当于在上市前给市场打了一针强心剂。投资者看到的不只是一家卖机器狗的公司，而是一家真正在突破人类极限的硬科技企业。

从基本面看，宇树科技也确实有料。2025 年营收 16.99 亿元，同比暴增 335%，扣非净利润 5.91 亿元，毛利率高达 60%。全球范围内，能同时把四足机器人和人形机器人做大规模、还能稳定盈利的，宇树是独一家。2025 年人形机器人出货量超过 5500 台，全球第一。

加上流通盘极小 -- 上市初期无限售流通股仅 3008.77 万股，占总股本 7.44%，少量资金就能把股价顶上去。多重因素叠加，造就了今天 629% 的疯狂开盘。

狂欢之后，冷静想想

不过，狂欢之后也需要冷静。

宇树科技发行市盈率就高达 219 倍，上市首日动态市盈率一度超过 660 倍。这个估值水平，已经透支了未来很多年的增长预期。

盘中从 1100 元回落到 882 元，振幅接近 20%，也说明市场分歧巨大。有人觉得人形机器人是万亿级赛道，宇树作为龙头值这个价；也有人觉得短期涨幅过大，追高风险不小。

2026 年一季度，宇树科技营收增速已经从去年的 335% 骤降到 68%，扣非净利润同比下降 52%。高增长能否持续，人形机器人何时真正走进工厂和家庭，这些都是悬而未决的问题。

但无论如何，今天都是中国机器人产业历史性的一天。

从十年前一个 90 后用 200 元零件手搓机器人，到今天 4000 亿市值登陆科创板；从被国外品牌垄断，到中国机器人跑赢博尔特、跳过人类极限。宇树科技的上市，不只是一场资本狂欢，更是中国硬科技崛起的一个缩影。

至于股价接下来怎么走，交给市场。但属于人形机器人的时代，确实已经来了。