进入12月，美股市场再度成为全球投资者关注的焦点。多位市场专家明确指出，尽管短期可能面临获利回吐压力，但在经济韧性、政策支撑与季节性行情三重利好加持下，本月美股大概率呈现震荡上行格局。

美国经济的强劲韧性为股市提供了坚实基础。最新数据显示，美国12月服务业PMI初值飙至近38个月新高，强劲的消费与服务业表现抵消了制造业的短暂疲软，彻底打消了市场对经济衰退的担忧 。企业盈利端同样亮眼，标普500指数中近三分之二的公司盈利超预期，科技巨头更是表现突出，博通、特斯拉等权重股近期持续领涨，为指数提供核心动力。

货币政策的宽松预期成为关键推手。美国11月CPI数据符合预期，房屋租金涨幅放缓至2021年以来最低，为美联储降息创造了条件 。目前CME利率期货隐含的12月降息概率已超96%，叠加欧洲央行已率先降息，宽松货币环境将进一步降低企业融资成本，利好成长股估值提升。

政策预期与季节性行情形成共振。特朗普当选后推出的减税、制造业回流等政策引发市场积极预期，大选结果出炉后标普500与纳斯达克指数持续走高 。同时，12月恰逢美股传统"圣诞反弹"窗口期，历史数据显示，年末市场情绪普遍乐观，资金活跃度提升，为行情提供了额外助力。

不过专家也提醒，震荡仍是本月主基调。前期美股累计涨幅显著，纳指今年以来上涨超30%，部分资金可能选择落袋为安，引发短期回调。此外，美元高位、美债收益率波动等因素仍可能带来扰动。但这种回调更多是获利盘消化，而非趋势反转，逢低买盘往往会快速入场支撑市场。

对于投资者而言，可把握震荡中的布局机会。瑞银、高盛等机构均预测，美股长期上涨趋势未改，2025年仍有显著上涨空间。建议采用定投结合逢低布局的策略，既避免踏空行情，又能在波动中积累低位筹码，重点关注盈利确定性强的科技龙头与受益于政策红利的制造业板块。

总体来看，12月美股在基本面、政策面与资金面的共同支撑下，上行趋势明确但波动难免，震荡上行将是大概率事件。投资者需保持理性，聚焦核心逻辑，在波动中把握结构性机会。