《三国演义》中有一个片段是描写许褚与马超大战的。这是全书中比较精彩的一个章节。许褚与马超两大高手大战几百回合。那么马超与许褚谁厉害呢？从书中旁观者的评论说是他们不分胜负，但是实际上，他们是分出胜了。
许褚是曹操许多战将中最重要的一位。曹操称他为虎猴，他是用一把长刀，力大无比。他的震慑力不亚于张飞。在曹操众多的战将中除了典韦，许褚是最厉害的一位。他很善于在马上拼斗。不管是吴国还是蜀国，听到许褚的名字都要畏惧三分。他对曹操非常的忠心。
在曹操受到了许攸的侮辱的时候，许褚为曹操出气，杀掉了许攸，行万难之事。在曹操得到了貂蝉后，大家都怕貂蝉迷惑住曹操，有损大业的时候，许褚冲进了曹操房间，欲要杀死貂蝉。曹操是个聪明人，他看出来许褚所做的这一切都是为他好。
马超也是一名悍将。民间对马超的评价是《三国演义》中前三。这意思就是说他的武功可以排到前三的意思。第一位当然是吕布，第二位尚有争议，有的说是赵云，有的说是典韦。但是马超绝对是三国中一流的高手。在与张飞打的时候，他们两个打了一天没有分出胜负，晚上接着打，还是没有分出胜负。
许褚与马超的一次战斗，是在曹操军队与马超军队的一次对战中。当时马超提着枪，就先问，听说曹操的大营有一个称为虎侯的，他在哪儿？许褚提着大刀，骑着马，便说自己就是虎侯。马超一看，许褚相貌不凡，一定很有手段，所以就先退了回去。之后曹操对许褚说马超这个人武艺很是高强，不能小觑这个对手。
许褚是一个很要强的人，他随即就给马超下了战书。要和他决一死战。马超收到信儿后，也决定与许褚决一死战。他们打了几百个回合，依然没有分出胜负。这个时候，他们两个人胯下的马都已经累得站不稳了。马超就说咱们先回去各自换匹马再战，敢不敢？许褚大喝道：有何不敢？马超就借了他叔父的马。
许褚借了曹操的战马，这马的名字叫大青龙。许褚这个时候把盔甲卸了下来，赤着上身，又去与马超单挑。这是就历史上有名的许褚赤膊斗马超。但是接下来的战斗中可以看出，马超的优势就越来越明显了，那么从哪几个方面可以看出呢。
第一个：是速度。许褚在和马超战斗中，马超的速度是明显高于许褚的，在最后几个回合当中，当许褚挥刀时，虽然都是差点没有伤到马超，但是每一次马超都躲过去了，在最后一个回合，马超击落了许褚的兵器，然后向许褚刺去，这个时候许褚并没有躲过去，而是拼命的夹住了马超的兵器。
这就产生了一个问题，那就是马超倘若能躲过虎侯许褚的挥刀一次，就势必能躲过虎侯的挥刀两次，但是许褚这次拼命夹住马超的枪一次，下次就不一定能够夹住了。马超的枪被许褚给折断了，折断后两个人各拿一半，又开始大战起来。曹操怕虎侯许褚受伤，所以就下令出兵。我们再试想一下，如果马超的兵器材料再好些，许褚折不断的话，是不是就后果不堪设想了。
第二个：身体的灵活性。在马超大战许褚中，马超不断的变换战术，身体非常的灵活，他时而飞跃，时而伏卧。而许褚只是挡，进攻，防守，没有太多的战术。第三个：力量的对比。就力量而言，两个人的力量都很厉害，这个是可以持平的，但是在力量相当的情况下，马超就有以上两个优势，如果再斗下得去的话，马超的优势会越来越大。
马超与许褚谁厉害？我想通过以上的对比就可见一二了，书中没有正面交待胜负，但实际上他们是分出胜负了。