947年四月，辽太宗耶律德光率众从开封返回契丹，刚行至今天河北栾城杀胡林时，就一命呜呼了。眼看天气即将入夏，遗体难以保存。手下将士和医官们从民间腌腊肉找到了灵感。
他们把耶律德光开膛破肚，然后用大量的盐塞入肚子里抹遍全身，制成了"帝羓"（肉干，木乃伊）。耶律德光也成了中国历史上唯一的木乃伊皇帝，这也是他不作死就会死的结果。
自从石敬瑭把燕云十六州给了辽国，顺带着土地上的人民也成了辽国子民或奴隶，原在这一地区的吐谷浑也包括在内，但因为契丹人老欺负他们，很多吐谷浑人又逃回后晋。
辽国不干了，斥责石敬瑭收纳契丹的降人，石敬瑭只能好言好语解释，但内心却很忧惧。加上自己这边刘知远、安重荣等藩镇都不老实，内忧外患之下，石敬瑭在942年就归天了。
石敬瑭的养子兼义子石重贵即位，是为后晋少帝。照例石重贵向耶律德光上表，但是在末尾署名时称孙而没有称臣。辽太宗见表大怒，当初让石敬瑭称儿不称臣是恩准的，但作为继位者不经许可就不再称臣，就是大事了。
耶律德光立马遣使责问，对石重贵有拥立大功的景延广不自量力地回答说："高祖（石敬瑭）是大辽所册，今主（石重贵）乃我国自立。为邻称孙则尚可，奉表称臣则不可。"耶律德光一听景延广这话，气不打一处来，于是就想出兵教训后晋。
而之前投靠契丹的后唐军阀赵延寿，心中一直想取代石敬瑭在辽太宗心中的位置，还藏着一个称帝中原的梦想。就一再鼓动耶律德光出兵南下，耶律德光也确实心动了。
944年正月，辽太宗让赵延寿带着五万骑当先锋，自己则亲率大军随即南下攻晋。因为没有险关隘口的阻挡，辽军没几天就轻松抵达河北大名，辽太宗要求后晋把整个黄河以北州县全部割让。后晋没有回应，辽军进军至澶渊，双方激战互有胜负。
一晃就到了三月，黄河已经解冻，骑兵已经没法过河起不了作用，耶律德光只好转身回幽州（今北京）。一路上，倒是没有忘记了"打草谷"，所过之地方圆千里，抢的抢、烧的烧。
转过天来，石重贵也知道厉害了，赶紧再派使者上表称臣，卑辞谢罪。但耶律德光却又不干了，提出更加苛刻的议和条件：一是要景延广亲自赴辽到跟前来谢罪，二是后晋割让镇、定两州。后晋当然不干啊，这要价也太高了，石重贵和景延广认为契丹缺乏诚意，这次议和不了了之。
946年秋天，秋高马肥正是适合打仗的季节，辽太宗耶律德光这次也做起了自己的中原皇帝梦，于是再次率军大举南下。后晋这边赶紧派杜重威领着20万人前来应战，却在滹沱河中渡一带被辽军包围。辽太宗用扶持他当皇帝的条件，引诱杜重威投了降。
后晋都城开封瞬间暴露在辽国骑兵面前，辽太宗便挥师直取后晋都城开封。947年正月初一，在开封北面的封丘门外，石重贵打白旗投降，全家被押送盗黄龙府（今吉林农安）严加管束，后晋就此灭亡。
耶律德光入城之后，坐在御元殿上假装问群臣，找个什么样的人当中原皇帝啊。不过大家都很上道，说没有比您更合适的人选了，我们真心拥戴您。二月初一，耶律德光穿着中原皇帝的衣冠，用中原王朝礼仪，接受蕃汉群臣的朝贺，还把国号改为大辽，美滋滋的准备做起中原皇帝了。
耶律德光宣称，从今以后天下不用甲兵不买战马，可以轻徭薄赋，天下就太平了。但说的一套做的却是另一套，他让人大肆搜刮京城和各州老百姓的钱财，说是赏给契丹兵，却自己收起来准备运回北方。也不给契丹兵发粮饷，继续纵容他们打草谷。这哪里是什么太平天下。
中原老百姓实在忍受不了契丹人的抢掠和暴敛，纷纷揭竿而起，不断群起袭击辽兵，并攻克了宋州（今河南商丘）、亳州（今安徽亳州）、密州（今山东诸城）等城。
耶律德光突然发现，中原老百姓并不是羔羊，"我不知中原之人如此难制！"他不当中原皇帝了，打算回辽国去。在开封待了一个月，耶律德光就待不下去了，把搜罗的图书宝物装满大车，还有后晋官员、方技、百工、宫女、宦官数千人，全部带回北方。
在回师的路上，耶律德光看到所过城池大多成了废墟，感慨地说 "我有三失，难怪天下要背叛我。一失是诸州括钱；二失是令契丹人打草谷；三失是没有及早派各节度使回镇守之地。"他总算还有一点自知之明，在死之前认清了自己和契丹。