10月27日，国际黄金市场迎来剧烈震荡，现货黄金盘中一度跌破每盎司4000美元大关，最低触及3971.38美元/盎司，单日最大跌幅超3%，最终收报3981.80美元/盎司，创下10月中旬以来的新低 。这一关键关口的失守，让此前持续火热的黄金市场瞬间降温，从街头金店到投资市场都泛起连锁反应。
突发跳水：从历史高位到关口失守
此次金价下跌并非偶然。就在10月20日，黄金价格还曾飙升至4381.29美元/盎司的历史高位，短短一周多时间便上演"过山车"行情 。国内市场同步承压，黄金T+D报917.9元/克，沪金期货收跌2.25%，金店报价也出现明显回调，老凤祥、周生生等品牌实物黄金价格跌至1220元/克左右。
市场最直观的变化体现在终端销售上。青岛某金店销售人员透露，金价上涨时200克、250克的金条都不愁卖，如今金条彻底"卖不动了"，只有首饰金销售未受明显影响 。而投资市场的波动更为惨烈，有投资者在高位入场后一夜亏损47万元，甚至有大学生因跟风投资亏掉了生活费 。
下跌推手：避险退潮与技术抛售共振
金价失守4000美元，首要推手是中美贸易紧张局势缓和带来的避险需求降温。上周末，中美谈判达成框架协议，涉及大豆采购、稀土出口管制等内容，双方还同意暂停加征更高关税，这一消息显著提振了市场信心 。华尔街主要股指连续创下新高，标普500指数首次突破6800点，"恐慌指数"VIX跌至近一个月低点，资金纷纷从黄金转向风险资产 。
技术性卖盘则加剧了跌势。黄金价格在10月前三周从3800美元快速涨至4400美元，积累了大量获利盘。贸易乐观情绪成为触发点，投资者纷纷获利了结，形成连锁抛售反应 。从技术面看，金价已跌破布林带中轨与前期上涨通道下轨，MACD指标高位死叉，呈现明确的空头趋势。
此外，美债收益率小幅走高也对金价形成压制。受贸易协议希望提振，投资者抛售美债推高收益率，10年期美债收益率逼近4%，进一步削弱了黄金的吸引力 。
后市走向：短期承压与长期支撑并存
对于后续行情，市场呈现明显的多空分歧。短期来看，金价仍面临下行压力，中美贸易谈判进展、全球股市走强及美债收益率上升等因素，都在持续削弱黄金的避险属性 。机构分析指出，若3971美元的支撑位被有效跌破，金价可能进一步测试3955甚至3845美元的水平。
但长期支撑因素并未完全消失。全球央行持续购金的趋势、美元长期走弱的可能性，以及地缘政治风险的潜在反复，都可能为黄金提供底部支撑 。不少市场人士认为，当前下跌更多是短期调整，若贸易谈判出现波折或新的风险事件爆发，避险需求可能再度升温。
专家特别提醒普通投资者，黄金是避险资产而非投机工具，近期市场投机氛围浓重，年轻人通过积存金、黄金ETF跟风入市风险极高，切勿被短期行情左右盲目操作 。目前金价虽小幅回升至4000美元上方，但多空博弈仍在持续，市场正等待美联储周三的利率决定寻找新的方向。
