成交缩量、波动加大，并且上周虽然有三天收红，大多是尾盘拉升，博弈属性明显，这波A股的下行空间会有多大？有没有出现系统性风险的可能呢？
A股调整压力来自何处？
当然在解答这些疑问之前，还有个问题也让很多人困惑，最近震荡调整的原因到底是什么呢？甚至出现了像是上周五那样的单日比较大的下跌？
可以被视作利空的事件是有一些的，但处在互联网发达、信息爆炸的现在，几乎可以说每天都有利空、每天也都有利好。换个视角，从最近大类资产走势的角度，A股确确实实面临比较大的压力，压力来自哪呢？
一个就是人民币汇率，11月以来人民币相对于美元持续在贬值，而伴随美债收益再度走高、中美利差也重返历史高位。
再有就是观察最近的上游商品的价格会发现，不仅没有出现通胀，甚至价格处于下降通道，背后是全球流动性的边际变化导致的。我国作为一个制造业大国，历史经验来看，股市的牛市通常都会伴随着上游商品的价格上涨，并且股票的结构定价通常要向其他大类资产看齐，所以这个阶段A股的波动，某种程度上说不算意外。
再叠加国内经济开始步入淡季，高频经济数据开始出现了季节性回落，三季报已经过去了、一直到明年3、4月都是业绩数据的空窗期，所以从基本面验证的角度来看，可以炒作的点少了些。
后市怎么看？
既然是这样，这个阶段难道要一直看空吗？
市场的下跌难免带来负面情绪，不过从眼下市场面临的环境看，阶段性修整后、市场大概率会面临一些布局机会，持续、大幅度下行的风险是比较小的。
盘面上，以上周五（11月22日）的行情为例，尽管大盘跌幅不小，但依然有78只个股涨停、跌停的个股只有17只，相比于指数的跌幅，跌停的个股数量不多，各个板块下跌的也比较均衡，一般来说这种均衡下跌的走势，是不会持续时间太长。并且12月还将迎来重磅会议，市场普遍预期，还将有增量逆周期调节的政策措施出台。已经有一些机构发表观点，认为"中线底部有望在12月上旬出现" （观点来源：浙商证券A股市场运行周报第18期：继续战术谨慎，做好"出击"准备）。
如果对未来的走势偏乐观，这个阶段应该更主动的加仓吗？
要是抱着"抄底"的心态，这个阶段是要谨慎的，行情本身还处在震荡中，一方面精准抄底的难度大，直接重仓买入面临浮亏时，心态上会陷入被动；另一方面题材与价值、小盘与大盘这个阶段常常呈现出跷跷板的特征，逢低布局的品种也是要斟酌的，也不建议盲目追涨热门题材。如果这个阶段想加仓，我们可以将"抄底"的目标，调整为通过逢低分批买入的方式、拉低手里持仓成本，如果对加仓品种比较纠结的话，A500ETF基金这种宽基ETF可以重点关注。
