外资已经开始对整个中国资产进行重估。这并非空穴来风，而是建立在对中国经济韧性、科技突破以及全球经济格局变化等多重因素综合考量的基础之上。

德意志银行分析师Peter Milliken的研报，将DeepSeek的发布比作中国的"斯普特尼克时刻"，引发了广泛关注。这并非单纯的科技事件，而是象征着中国科技实力的崛起，以及中国在全球产业链中的地位正发生着深刻的变革。Milliken认为，中国在众多高附加值领域占据优势，并主导着供应链。这种主导地位并非昙花一现，而是建立在雄厚的技术实力和庞大的科技人才储备之上。中国在专利申请数量上的领先地位，以及STEM毕业生数量的优势，都为其长期竞争力提供了坚实的基础。 他大胆预测，中国股票的"估值折价"将消失，A股和港股的牛市将延续并超越以往高点。

这种乐观情绪并非德银一家独唱。高盛、瑞银等国际投行也纷纷上调对中国市场的预期，对A股和H股给予"超配"评级，预测MSCI中国指数将在2025年实现高个位数增长。这表明，国际资本对中国经济的复苏和长期增长潜力充满了信心。然而，这种信心并非凭空而来，而是基于对中国经济基本面的深刻分析和对未来发展趋势的判断。

那么，支撑外资机构对中国市场如此乐观预期的理由究竟是什么呢？

1. 中国制造业的复苏：经历了疫情和全球经济下行压力后，中国制造业正在强势反弹。特别是新能源汽车、光伏等新兴产业，展现出强大的增长动力，这不仅巩固了中国在全球产业链中的地位，也为经济增长注入了新的活力。

2. 科技创新驱动：DeepSeek的出现并非偶然，它代表着中国在人工智能领域取得的重大突破，也预示着中国科技创新能力的持续提升。这将进一步推动中国产业升级，提高国际竞争力。

3. 政策支持：中国政府正在积极实施一系列政策，以稳定经济增长，支持企业发展，刺激消费。这些政策的实施，将有效提振市场信心，促进经济复苏。

4. 房地产市场的企稳：房地产市场作为中国经济的支柱产业，其稳定发展至关重要。经过前期调控后，房地产市场正在逐步企稳，这将减轻经济下行压力，为整体经济复苏创造良好的环境。

5. 估值洼地：与发达市场相比，中国股票市场仍存在较大的估值洼地。这意味着，中国股票具有较高的投资价值，未来上涨空间巨大。

当然，我们也必须清醒地认识到，中国经济面临的挑战依然存在。例如，全球经济下行风险、地缘政治不确定性、以及国内结构性问题等，都可能对中国经济增长带来一定的冲击。

那么，德银预测的中国牛市能否持续？其后劲几何？

这无疑是一个复杂的问题，没有简单的答案。乐观者认为，中国经济的韧性、科技实力的提升以及政府的积极应对，将推动中国经济持续增长，从而支撑股市长期上涨。悲观者则认为，全球经济下行风险和国内结构性问题，可能导致中国经济增速放缓，从而影响股市表现。

在我看来，中国经济的未来发展充满机遇和挑战。DeepSeek的出现，以及外资对中国市场的积极态度，都预示着中国经济将进入一个新的发展阶段。然而，中国需要继续深化改革，加快产业升级，提高经济发展的质量和效益，才能更好地应对挑战，实现可持续发展。 这场"中国牛市"能否如德银所预测的那样，最终超越以往高点，未来仍需持续关注，拭目以待！ 这不仅仅关乎股市，更关乎中国经济的未来走向，以及中国在全球经济格局中的地位。 任何预测都伴随着风险，投资者需谨慎决策。