10月27日，全球都对中美可能会达成贸易协议有乐观预期，这让全球资本市场进入狂欢。

比如中国股市创下数年新高，美国股市三大股指更是创下历史新高。

木叔来说美国市场的两个反应，这不仅仅是经济问题，其实也能折射出他们对两国贸易协议的期待和对中美关系未来发展的一些判断。

比如芯片股涨得不错。

因为预期特朗普将在两国谈判中，将放宽对中国高科技产品的限制，这肯定会推动芯片更多流入中国，进而赚取更多利润。

因此在传出中美可能达成贸易协议后，无论是英伟达、还是竞争对手AMD或者高通等，都有较大升幅。

再比如美国的稀土股票大跌。

根据美国财长透露的消息，中方考虑推迟对关键稀土材料的出口管制，期限可能是一年，而美国随之取消对中国商品征收100%关税。

美国的稀土行业最近成了市场追捧的热门，因为中国稀土限制让美国和其他国家开始寻求替代品或者建设自力更生的稀土产业链。

因此作为美国唯一一家稀土工厂的MP材料公司股价这几个月竟然飙涨了近4倍。

然而中美达成贸易协议乐观预期之下，他们遭到了重大挫折。一天之内MP材料公司下跌10%，美国稀土公司下跌15%，关键金属公司下跌21%。为什么会如此呢？

木叔认为，这从侧面反映出中美协议可能达成对美国稀土产业链的影响。

因为此前美国人预期稀土供应链可能中断，就在短期内大量投资这些公司希望见效。而一旦中国推迟对美国稀土出口的管制措施，此举将缓解对稀土供应链中断的担忧，对这些公司的投资也就不那么紧迫了，他们过去的风险溢价显然就被高估。

不过这一现象也应该引起中方的警惕。

那就是如果中国推迟对美国稀土管制一年的话，美国会利用这个机会囤积稀土吧，同时也给他们发展自主稀土产业链提供了难得的时间差。长期看美国市场这些股票的涨跌，对中美稀土博弈会有一些指标意义。