最近两个月市场持续震荡，上周五的突然大跌，有人觉得牛市已结束，在别的投资群里，不少人都要清仓了。
更多人面对短期大跌都比较迷茫，甚至出现一些恐慌的声音，在社区也纷纷留言，如何看待当下行情。
今天梳理一下当前的市场状态和进程，只有把大趋势看清楚，我们才能做出更正确的选择。
比方说：
如果牛市还在，那么大跌就是机会，即使不买也不用怕；
如果开启熊市，就要尽快离场，即使亏损也要卖。
一、牛市大跌是常态
在去年11月大跌时，我曾发文：
从过去20年的市场规律来看，每轮牛市进程中，跌幅>3%的次数都在10次以上。
同时提前预警了本轮牛市也会出现多次大跌，并伴随各种"原因"。
由此可见：周五的大跌是牛市中途的常规操作。
相比之下，本轮牛市大跌的次数并不多，所以不能因为大跌了就判断牛市结束。
如果最近感觉迷茫，说明对市场风险和自身的承受力评估不足，强烈建议认真阅读本篇内容，并加以收藏，以后一定有用。
二、从估值看牛市进程
之前也多次分享过，牛市中投资者风险偏好提升，一般是成长风格领涨，叠加本轮是以科技牛为主线，所以创业板的位置高低，对判断牛市非常重要。
从过去十几年的创业板走势来看，当前位置中等，并未高估。
沪深300指数的位置大体相近，相比以往牛市高点还有较大空间。
再结合市盈率估值来看，也是类似的结果。
三、本轮回调到底了吗？
每轮牛市都有阶段性回撤，不过牛市中期的回撤幅度相对偏小。
下图这张图截至去年9月30日，在近一年中多次提及，展现了过去几轮牛市中，上涨阶段和后续的回调幅度：
下面再补一张本轮牛市以来的阶段涨跌幅，其中4月份由于关税大利空，下跌幅度达21%，当然这也是今年以来最佳的买入机会。
本轮调整以来，沪深300回撤6.48%，偏股基金回撤8.3%，创业板回撤12%；
结合牛市上涨途中的回撤空间和时间来看，大概率进程已过半，短期反弹后可能还有个磨底的过程。
四、操作方面
我在9月16号卖出了53万的老组合，并规划分成5次跟车转入投顾组合。
做出这样的选择，主要源于8月底对市场的判断，当时认为如果涨幅加速冲刺，可能会出现季度级别的调整，具体见：
这轮上涨从4月至10月，无论幅度还是时间都有很强的诱惑力，在这期间没买的人后悔，卖出的人更后悔。
正是因为9月份大家对市场的期望过高，很多都忍不住要买了。
所以我卖出后把资金分成5份，用2-3个月买完，希望给大家一些参考，在买入上放慢节奏，避免一把梭买在阶段高位。
这次计划将于本周买完，买完后发车计划还会继续，直到市场再次出现连续性大涨才会暂停。
我们的目的不是为了抄底，实际上也很难精准抄底，模糊的正确胜于精确的错误。
五、总结
1.从本轮牛市持续时间和估值位置来看，当前处于牛市中段，尚未出现见顶信号。
2.短期跌幅已过半，反弹后可能还有个磨底和下探的过程，还需耐心等待。
3.牛市大跌是常态，不用去找原因吓自己，现在发生的，在过去20多年里也曾反复发生过。
4.九月份我复盘了过去一年的风雨路程，也把一些重点文章做了梳理，特别是市场关键节点的内容。
把文章结合当时环境来看，比看书有更深的体会，感觉迷茫的朋友，强烈建议认真阅读。
当深入了解市场的规律和大趋势，自然能游刃有余的应对当下，而非匆匆忙忙的不知所措。
基金/股票是高风险投资，买入后不是赚就是赔，只有做好充分的心理准备和收益预期，选择适合自己的产品，才能安心的面对市场波动。