
95岁的巴菲特终于要退休了。从巴菲特创办他自己的投资公司伯克希尔哈撒韦,到现在已经整整60年了。巴菲特一直亲力亲为,基本上都是由自己完全主导这家投资公司的主要投资决策。从财富的角度来说,他几十年前应该就可以退休了,但是一直坚持到今年,都已经95岁了。
从他不到80岁的时候到现在,将近20年的时间里面,一直就有传言,说他可能将会退休,但是他每一次都会否认这样的说法,直到这一次,他终于亲自决定,要退休了。
美国时间11月10日,"股神"巴菲特发布了面向股东的感恩节信函,这是巴菲特最后一封以伯克希尔·哈撒韦首席执行官身份撰写的公开信,成为投资界瞩目的告别篇章。巴菲特在信中再次确认,伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔将在今年年底正式成为伯克希尔的掌舵者。巴菲特评价称,阿贝尔是一位出色的管理者、勤奋的工作者,也是坦诚的沟通者,并强调自己、董事会以及家族已经"100%支持阿贝尔"。
巴菲特过去一直享有股神的美誉。我们回顾巴菲特这一生的投资经历,就他取得的成绩来看,说实话,称神并不夸张。
在他主导伯克希尔哈撒韦的这60年间,他的投资成绩取得了年化复合收益率接近20%的水平。即便是在他的资金规模达到上万亿的水平之后,依然能够取得高速的增长,说实话,这个真的是只有两种人可以做到,一种是神,一种是庄家。

而这么多年以来,围绕着巴菲特,其实也有很多争议。大多数人愿意称呼他为股神。这与他自身的投资理念和投资风格有很大的关系,说实话,巴菲特的价值投资理念,风靡全世界,深入人心。确实是有他的过人之处,也有很高的价值指导意义。
正所谓真理总是放之四海而皆准的,巴菲特在投资方面的理念和经验的总结,对于价值投资而言,确实是像灯塔一般的存在。
但是在巴菲特掌管的资金达到上万亿的规模之后,他的一些投资和操作,很可能就已经超出了价值投资的范畴。尤其是在几次重大的股灾期间,能够精准的逃顶抄底,这绝非是普通的,或者说优秀的投资家,所能做到的。
巴菲特成功的躲过了1970年的股灾,又躲过了1987年的股灾,后面又躲过了2000年科技股泡沫崩盘带来的股灾,以及2008年金融危机导致的股灾。
说实话,一个成功的投资者在几十年以来,能够躲过一两次这样级别的股灾,或者抄到底,或者逃了顶,都可以成为一代传奇,而巴菲特几乎躲过了所有的股灾。
这种成功率的背后,与其说他总是能够把握住这样的趋势,我觉得倒不如说他和他背后的资本力量本身,就是趋势的组成部分。他们一出手就可以构成顶,他们一出手也可以构成底,所以他们的集中操作行为,就是市场背后最主要的资本力量和驱动因素。
那从更宏观的背景来看,巴菲特这一生,正好赶上了一个美国国力持续上升的大趋势。可以说这100年以来,就是美国逐步登上世界舞台中央,并成为全球霸主的这100年,而幸运的是,巴菲特的这一生,正好赶上了这100年。
而在这100年里面,有一个更重要的因素,就是美国推动和主导全球化过程中,最主要的载体和推动形式,就是美元资本的全球化扩张。
美元的扩张,美国资本市场的高速发展,金融资本的急速成长,在这100年里面可谓是趁势而起,一飞冲天。而巴菲特恰好就站上了这个风口,并成为了这个趋势力量中受益,最主要的代表。
当然,巴菲特确实因为他成熟而优秀的投资理念,成为了站在明处,那个最亮眼的股神。但实际上背后推动他成为股神的资本和趋势的力量,要远远超出他本身。
现在巴菲特要谢幕了。而他背后,美元在全球扩张的时代,可能也将走向终结。
就这一点来说,巴菲特应该是心知肚明的。没有巴菲特的时代,只有时代的巴菲特,美国和美元的全球化扩张时代终结,意味着巴菲特的时代,也将走向终结。
有意思的是,巴菲特的投资回报,复合收益率超过了20%, 而伯克希尔哈撒韦公司在最近这几年,却持续的储备现金,目前持有的现金规模已经超过了3800亿美元。按照美国的基准利率,现在只有4%,而巴菲特宁愿只要4%的收益,去不去争取完全可以达到的20%的收益率。
这意味着什么呢?
也许,我们还将最后一次见证,巴菲特那最为神奇,最令人叹为观止的,抄底逃顶的能力。